泸州老窖“1.5亿存款失踪案”迎终判，如何力挽狂澜再次跻身行业“三甲”？

近日，泸州老窖“1.5亿存款失踪案”迎终判的消息刷爆全网。

3月24日晚，泸州老窖发布公告称，公司收到最高人民法院关于长沙存款案《民事判决书》，根据该判决书，最高人民法院驳回了公司上诉，维持原判，该判决为终审判决。有业界律师向媒体披露，终审即最后的判决结果，除非存在程序有错、适用法律错误等，才能申请再审。

至此，“1.5亿存款失踪案”几近尘埃落定，只待相关款项陆续收回。根据2019年5月泸州老窖收到的一审《民事判决书》来看，泸州老窖与农行迎新支行储蓄存款合同纠纷案涉案金额为1.49亿元。对泸州老窖通过刑事执行程序不能追回的损失，由农行迎新支行承担40%的赔偿责任，农行长沙红星支行承担20%的赔偿责任，其余损失由泸州老窖自行承担。

泸州老窖方面表示：“截止3月24日，已收回长沙存款案涉及合同纠纷款项2023.99万元。”

一、“1.5亿存款失踪案”案件回顾

说起这笔1.5亿巨款的“失踪之旅”，源于8年前泸州老窖的营销自救。2012年下半年起，白酒行业普遍业绩下滑，行业进入下行周期。泸州老窖为提升公司销量，与农行开展了以存款换销量的“资源互换，助力营销”合作方案，即泸州老窖以5000万元为单位以定期方式存入银行一年，并获息高于定期年率10%。银行则需以团购价购买指定产品，银行可以向客户推荐购买。

对于账面中有大量现金，却利用率较低的酒企来说，这一举措可谓是一箭双雕。既为企业带来了高额利息的收益，也帮助银行解决了业务难题。然而，这一方案却被案件被告人袁剑鸣有心利用！

2012年10月，袁剑鸣伙同熟悉银行业务的朱某、泸州老窖上海经销商陈某，贿赂时任农行长沙迎新支行行长郑某，通过虚假购销合同、伪造银行存单，以及伪造泸州老窖和银行印章等违法手段，合谋骗取泸州老窖在银行的存款约2亿元，用于高利放贷、购买不动产等牟利。

“起初只想挪用泸州老窖的存款用于放贷及做原油生意，搞出来的钱和朱某对半使用。”参与石油走私的袁剑鸣在供述时称。

直至2014年存款到期时，泸州老窖被农行告知账户已无该笔资金，才察觉存款不翼而飞并对外披露。泸州老窖业绩也因此受到牵连，遂将巨款失踪诉至法庭，也一度引发行业内外震惊。截至案发，仍有1.5亿元资金尚未归还。

2015年，长沙市中级人民法院对袁剑鸣的案件进行了公开审理。法院一审判决，被告人袁剑鸣犯诈骗罪，犯对非国家工作人员行贿罪；合并执行有期徒刑17年，剥夺政治权利5年，并处罚金人民币420万元。继续追缴诈骗犯罪所得人民币1.5亿元发还被害人泸州老窖。其中，责令被告人袁剑鸣退赔犯罪所得人民币1.17亿元。

2019年5月，泸州老窖收到长沙存款案一审《民事判决书》。

二、仍存在纠纷款项

面对如此巨额的资金窟窿，泸州老窖的经营压力可想而知。然而，泸州老窖涉及的存款纠纷还远不止于此。

“1.5亿存款失踪案”只是泸州老窖3笔存款纠纷案中的一笔。根据泸州老窖2019年三季报显示，3笔存款纠纷案合计涉诉金额约5亿元，公司已追回2.13亿元，并计提了约2亿元的坏账准备。

随着“1.5亿存款失踪案”爆发，泸州老窖对其全部存款展开了风险排查，另发现存于中国工商银行南阳中州支行的2处存款存在异常情况，涉及金额3.5亿元。

其中一起涉及金额2亿元。2015年4月，泸州老窖追回其中1亿元及相应利息。2018年6月，又追回8045.89万元。2019年5月，再次追回980万元，陆续合计收回1.95亿元。

另一起涉及金额1.5亿元。2019年5月，泸州老窖公告称，该案刑事案件已审结，民事诉讼案件已重新启动。根据2019年11月最高人民法院公布的一份民事裁定书显示，该案件与“1.5亿存款失踪案”情节类似，存在被犯罪分子非法占有的情况。

三、内部管理缺失、盈利能力下滑

无论是“1.5亿存款失踪案”还是另外两起存款纠纷案，虽然根据法院裁决书的判决内容看起来，泸州老窖的巨大损失是因为被有心人利用。然而，“透过刑事附带民事的诉讼案件”所表现的却是泸州老窖内部管理的巨大缺失。

犯罪份子可以轻易伪造白酒头部企业泸州老窖和银行印章等重要机密文件，且案发2年之后，泸州老窖才后知后觉。对此，中国食品产业分析师朱丹蓬也发表看法，“1.5亿存款失踪案”是由泸州老窖内部管理混乱所导致。

除此之外，泸州老窖还因资本市场疲软，业绩下滑而与“前三甲”渐行渐远。从2013年以来，泸州老窖总体产量和销售一直处在下滑趋势中。2013年销量达到21.82万吨，2018年为15.68万吨，5年间下滑了28.1%。2013年产量为17.86万吨，2018年为15.68万吨，4年间下滑了20.65%

有媒体分析指出，近5年来，泸州老窖存货周转率也呈现逐年下滑趋势，泸州老窖的营运能力逐年下滑。2019年，泸州老窖在盈利能力方面也出现了明显下滑，低于同一梯队其他三家酒企——贵州茅台、山西汾酒、五粮液的数值。

目前，疫情全球扩散，股市持续震荡，白酒板块也因受牵连。今年以来，食品饮料行业整体下跌近8%，而泸州老窖却大幅下跌15.8%，大大弱于同期行业指数。同时，有媒体爆出，3月16日至20日期间，泸州老窖股价连遭4日下跌，一周累积跌幅13.48%，主力资金流出也近8亿元。

近期，泸州老窖管理层提出“重返前三”的战略目标，且为了实现这一目标，公司近年来动作频频，着重进行技改，投入更多酒窖和资本生产高端白酒国窖1573。

或许，随着泸州老窖的策略调整，我们可以看到中国高端白酒行业一番新的景象。然而高端白酒的生产也面临较长的存储周期的问题，泸州老窖是否能凭借“国窖1573”重回“三甲”还需时间证明。

（来源：“人民名品”微信公众号，主编：马海涛，责任编辑：唐晓彤）