第一大股东庄春虹大幅抛售“自家股”

明天将是*ST博元股票在风险警示板的最后一个交易日。若公司被上交所暂停上市乃至最终终止上市，其将成为退市新政下A股首家因重大违法而被强制退市的公司。面对未来越来越渺茫的前景，公司刚上任的第一大股东庄春虹在最后关头也不惜违规而大幅抛售“自家股”。退市新政之下，*ST博元的案例对A股市场屡禁不绝的“炒差”之风极具警示威慑意义。

退市新政下首家“强退”

*ST博元今日披露，自公司股票在2015年3月31日开始实施风险警示起，已在风险警示板交易28个交易日，公司股票将在2个交易日后停止交易，并暂停上市。换言之，5月14日将是公司股票的最后一个交易日。由此，*ST博元将暂时告别A股市场。

回溯资料，*ST博元之前因涉嫌构成违规披露、不披露重要信息罪和伪造、变造金融票证罪，证监会已依法将该案移送公安机关追究刑事责任。根据证监会发布的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，欺诈上市、重大信息披露违法等已被纳入“重大违法强制退市”。据此，*ST博元进入退市程序，公司股票被实施退市风险警示。

按照相关规定，*ST博元自3月31日被实施退市风险警示后，将在风险警示板交易满30个交易日。在风险警示板交易截止后，上交所将按照《股票上市规则》的规定，依法作出公司股票暂停上市的决定。*ST博元股票被暂停上市后，如未能在证监会作出移送公安机关决定之日起的12个月内恢复上市，或者在此期间被人民法院作出生效有罪判决，其股票将被上交所终止上市。由此，*ST博元将成为沪深两市首家因重大信息披露违法而被强制退市的公司。

新大股东“慌不择路”

面对未来渺茫的“复活”前景，新任的第一大股东庄春虹在最后关头不惜违规而大幅抛售刚到手的“自家股”。

昨日，*ST博元新任第一大股东庄春虹就其之前的减持事项做了专项说明。针对交易所提出的要求，庄春虹透露，其于2015年5月6日和5月8日分两次减持公司7.87%股权，合计1497.81万股，主要目的是“因*ST博元即将暂停上市，且面临着退市的风险，为了减少投资损失，本人选择在*ST博元暂停上市前减持股票”。

事实上，名不见经传的庄春虹是在4月24日刚刚通过司法划转的方式取得*ST博元1997.807万股股份（占公司总股本的10.49%），从而成为公司新的第一大股东。彼时，*ST博元已因涉嫌信息披露违法违规案被证监会移送公安机关，公司股票则被实施退市风险警示，并进入风险警示板交易。

随着庄春虹的入主，*ST博元在风险警示板的“谢幕演出”变得波澜起伏，甚至有投资者将其与*ST博元推进的重组方案勾连在一起。

不过，庄春虹显然无意久留，在不到两周后就开始大幅减持，甚至不惜血本，乃至违规。简单对比庄春虹的入股与抛售的成本，其买入价格为7.52元/股，而5月6日和5月8日抛售的交易均价分别约为5.96元/股和5.6元/股，远低于此前买入成本。另据证监会广东监管局出具的警示函，作为持有*ST博元5%以上股份的股东，庄春虹的两次减持股份数量合计占到上市公司总股本的7.87%。期间，在减持*ST博元的比例达到公司总股本的5%之后，报告、公告权益变动报告书后2日之前，其继续卖出*ST博元的股票，由此违反了《上市公司收购管理办法》第13条的规定。

按照《上市公司收购管理办法》第13条的规定，庄春虹须在3日内编制并披露权益变动报告书。公告披露后2日内，其不得再行买卖公司股票。若以昨日权益变动报告书披露的日期来看，庄春虹“逃离”*ST博元仅剩下唯一一个交易日。目前，在违规减持后，庄春虹尚持有上市公司500万股股份，占公司总股本的2.62%，仍为第一大股东。按照庄春虹自己的表述，其在这仅有的一个交易日内，清空剩余的持股将是大概率事件。

屡屡上演“不死鸟”神话

A股市场历来有“炒差”之风，屡屡上演烂公司的“不死鸟”神话。因此，随着*ST博元将被强制退市，其在退市新政下对类似公司的警示威慑意义，无疑值得大书特书。

*ST博元的前身是“老八股”之一的“浙江凤凰”。当时，浙江凤凰作为一家主营肥皂等日化用品的公司，于1990年12月首批进入上交所挂牌交易，并因全国首家异地上市公司的身份而备受瞩目。不过，好景不长，浙江凤凰登陆资本市场后盈利每况愈下，濒临困境。1994年，康恩贝集团看中浙江凤凰的“壳”，遂将旗下资产注入浙江凤凰。然而，两年后公司依然巨亏，在无法利用资本平台筹资的情况下，康恩贝集团最终不得不对外出让股权。

事实上，作为与上交所同龄的一家上市公司，*ST博元曾在面临经营困境和沦陷退市边缘时，前后多次通过更名重组绝处逢生，被称为A股历史上著名的“不死鸟”，其生存法则便是在频出的财务困境中不断重组，在这一系列运作的背后则是走马灯般轮换的大股东，其名称也随之不断变化更新：从浙江凤凰，到华源制药，再到*ST华药、*ST源药、S*ST源药、ST方源、博元投资、ST博元，直至如今的*ST博元。

如今，在退市新政之下，这只A股著名的“不死鸟”将成为历史。

谁是下一个*ST博元？

除*ST博元外，A股市场目前还有*ST国创等多家公司正处于被立案调查期间，如有被认定为欺诈发行或重大信息披露违法的，或将成为下一个*ST博元。

2014年年底，退市新规正式实施之后，沪市相关上市公司首次集体拉响“警报”，对外发布退市风险提示公告。此后，2015年3月27日，证监会新闻发言人邓舸表示，截至目前，沪深两市共有31家公司因涉嫌信息披露违法违规处于立案调查阶段，上述公司中如有被认定为欺诈发行或重大信息披露违法的，将按照重大违法公司强制退市要求启动退市机制。

以*ST国恒为例，公司5月13日披露的风险提示公告中提及，公司因涉嫌违反证券法律法规，目前正在被中国证监会立案调查。如本公司存在或涉嫌存在欺诈发行或重大信息披露违法行为的，公司股票将被实施退市风险警示并暂停上市。而梳理被监管层立案调查的公司，*ST国创、*ST成城等均赫然在列。

业内人士指出，众所周知，沪深A股市场此前一直是“退市难”，年均退市的公司不足8家，这其中还包括通过吸收合并退市的几十家公司。此次*ST博元面临成为首家强制退市的公司，体现了监管部门对违法失信行为的“零容忍”，这有利于维护市场“三公”的原则。由此来看，因重大违法而遭遇“强退”的公司绝不会仅是*ST博元一家。（王炯业）